投资可转债之前，先搞懂这10个知识点。[券商工作中小知识分享]-悦捷网

　　来源：雪球App，作者：潘东升，（https://xueqiu.com/1798474177/220433665）

　　有小伙伴每天看我的文章，也在学习可转债，但是发现对于很多名词还是不太熟悉，今天就专门写一篇文章，来聊聊每个名词背后代表是什么意思呢？

　　在这里我们以为例进行说明：

　　一、名称和代码

　　每只可转债都有自己的代码和名称，具有唯一性。

　　沪市代码开头为：1100，1130，1135

　　深市代码开头为：123，127，128

　　可转债的名称一般和股票名称相同或类似。可转债在发行的时候叫做发债，上市后叫做转债，配股的代码叫配债。他们前面的名字是一样的，后面的后缀不同而已。比如，华安发债，华安配债，其实都是华安转债。华安转债代码为110067，根据这个开头可以看到是沪市转债，也就是在上海证券交易所上市的转债。

　　二、时间期限

　　存续期：大多数可转债的存在期限为6年，少数在5年，也就是最晚第6年后就得还本付息，结清所有欠款，并进行退市。

　　转股期：在可转债上市满半年后即进入转股期，在此期间才能进行转股。

　　回售期：在可转债存续期的最后2年，也就是第5年和第6年，满足回售条件，债券持有人可以强制进行回售，把手里的债券卖给公司。

　　上图中的发行日期为2020年3月12日，到期日期为2026年3月12日，这段时间为华安转债的存续期。

　　转股期为2020年9月18日到2026年3月11日。

　　回售期为2024年3月12日到2026年3月11日。

　　三、每年利息

　　可转债在存续期，也就是上市期间，每年都会给债券持有人发放利息，并且逐年利息增加，一般在0.3%-2%之间。如果你在规定的某天持有该转债，那么在指定时间就会给你发放利息。一般发放利息日期和上市日同一天。

　　如上图，显示今天到下一个付息日还有297天。转债详情页还有第1年到第6年的利息分别为：0.2%，0.4%，0.6%，0.8%，1.5%，2%。

　　四、面值价

　　可转债的面值均为100元，因为上市公司找我们借钱，一般都是上亿规模，单个人是没这么多钱借给公司的，所以把这些借条分成100元每张。不同的人借钱公司数额不同，就能得到不同的张数。比如借了1000元给公司，公司就会给你10张可转债，借了10000万元给公司，那么公司就会给你100张可转债，就相当于固定面额的借条。

　　在实际购买可转债的过程中，每次交易最小单位为1手。1手等于10张，所以必须购买整数较好。当然深市和沪市交易规则不同，一个最小交易单位为张，一个最小交易单位为手。

　　比如上图中显示可转债的市场价格为106.64元，如果要买1手转债，那么就需要付出1066.4元。

　　五、正股和正股价

　　每只可转债都是由上市公司发行的，也就是说上市公司以公司的名义跟投资者借钱的。因此每个可转债背后都有一家上市公司，对应的上市公司即为该转债的正股，它的股票价格即为正股价。

　　如上图的正股为，今天收盘的正股价为4.19元。

　　六、到期赎回价

　　大多数可转债都会提前强赎，一旦强赎，那么可转债的市场价格大概率在130元以上。但是有些可转债没有达到强赎条件，可能过了五六年一直到期，前面6年给的利息一般加起来才5%左右，为了弥补投资者的收益。在到期赎回的时候会额外给一些补贴，这个就是到期赎回价。

　　比如的到期赎回价为107元，意思就是最后1年除了归还本金外，还会额外每张多给7元的补贴。需要注意的是，到期赎回价一般包含最后1年的利息。如果华安转债去掉最后1年的利息2%，那就是额外多得到5元的补贴。

　　七、发行规模

　　可转债的发行规模是指，上市公司跟投资者借了多少钱。一般为几亿到几百亿之间，大多数为5-20亿之间。

　　发行规模超过30亿的可转债一般中签率较高，超过百亿的则一般至少五分之一的人能中签。但是大规模转债，就不会轻易地被小资金拉升价格，所以规模越小的可转债，在上市的时候越容易被拉升价格进行炒作。

　　的发行规模为28亿，还是比较大规模的转债，毕竟小公司是没能力借这么多钱的。

　　八、信用评级

　　债券评级一般与发行可转债的上市公司评级相同，评级代表了信用，评级越高代表风险越小，这里的风险指的是偿债能力和财务状况等。

　　目前的可转债信用评级有：AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-、BBB+、BBB-、BB、B，依次从强到弱。一般AA+或者以上的评级才能算比较高，三A级的一般为大型国企，几乎没有违约可能。

　　目前的信用评级为AAA级，也就是最高信用级别，所以违约风险较小，投资起来比较安全。

　　九、转股价

　　转股价是可转债的核心，转股价决定了每张100元面值的可转债能转换的股票数量，转股价越低，能转换的股票数量越多。

　　转股数量=面值价100元/转股价。

　　如的转股数量为=100/6.22≈16

　　每只可转债的转股价不同，转股价的设定是根据可转债对发行前20个交易日的股票平均价格和前1个交易日的股票价格，两者之间的较高价格为准。

　　十、行业分类

　　可转债的行业即为对应可转债发行公司所在的行业，通过公司的主营业务即可确定行业，在转债详情页中可以查找到每只可转债的对应行业。

　　一般银行类和国企事业单位等传统行业的可转债发行规模比较大，短期内价格变化很小，信用评级也比较高。消费，医疗，券商等热门行业的股票价格上升快，可转债相对容易强赎。新兴行业，国家扶持行业或者现金流强或者是热门题材的行业也是可以重点关注。

　　如上图中的即对应为，细分为证券业，在牛市来临的时候，证券股价格上涨较多，那么转债就容易上涨。

　　以上即为我们了解每只转债需要看的10项基本信息，当然投资每只转债也需要去根据以上因素去筛选。至于如何筛选转债进行，我们在下次的文章中进行分享。

投资可转债之前，先搞懂这10个知识点。[券商工作中小知识分享]

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